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步入1950-1960年代,随着莱茵经济奇迹的爆发,百废待兴的德国走上了快速复兴之路。捱过了20年苦日子的德国人腰包渐鼓,他们甚至将繁杂的产品包装或者包装垃圾的数量视为攀比的标的。这一切终于在1970年代的能源危机迎来了转机。1973年,民间学术团体罗马俱乐部发布了著名的报告《增长的极限》,提出自然资源是有限的。这个认知开始在民间迅速传播。同时期开始兴旺的绿党运动也逐渐将这一观念植入了德国人的思维中。

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其次,资管行业未来潜在的巨大空间,也是吸引外资布局的关键因素。中信证券研报显示,目前中国已是全球第二大经济体,2018年GDP占到美国的64%,但是内地股票市场和债券市场规模仅为美国的20%-30%,而公募基金和私募证券投资基金行业规模占美国相应比例均不足10%。“若比照美国等发达国家,国内金融市场和资管行业发展空间巨大,这应是外资资管机构战略布局中国的主要考虑。”中信证券表示。

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分析师Jonathan Fortun和Tariq Khan表示,高频资金流跟踪表明,由于鸽派美联储、贸易关系解冻、全球经济增长担忧缓解,“金钱大潮”正在向新兴市场回流。他们在3月1日的研究报告中写道:“对收益率的追逐显然正在进行中。”人们对容易大涨大跌的新兴市场资产的追逐,反映出2018年年底以来投资者风险容忍度发生的变化。去年年底时,许多投资者曾担心美联储加息步伐过快会抑制经济增长。发展中国家资产的高收益率和相对低廉的估值有望提供良好的投资回报,但即便是这一资产类别的支持者也表示,投资者应当为可能出现的大幅回落做好准备,比如MSCI新兴市场指数去年出现的熊市行情。

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